金融绞rou机_第六章:淬火 首页

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   第六章:淬火 (第2/2页)

离开,没有再看陈志远一眼,身影迅速融入咖啡馆外的光影中。

    陈志远独自坐在角落,手心里紧紧攥着那个冰冷的黑sE随身碟。淬火…他脑中闪过这个词。金属经过烈火灼烧,再投入冰水急速冷却,是为了变得更坚y、更锋利。廖先生,是在用这种近乎残酷的方式,淬炼他吗?

    六十万本金。选择权卖方。一个月翻倍。爆仓或翻身。

    没有退路。

    他拿起那杯廖先生没动过的黑咖啡,仰头灌了一大口。苦涩尖锐的味道瞬间冲击着味蕾,直冲脑门。他皱紧眉头,却感觉一GU狠劲被这苦涩激发了出来。他拿起手机,发送简讯:

    「收到。」

    回到家,陈志远将自己彻底封闭。他cHa入那个黑sE随身碟。里面只有几个文件档和一个简洁的PPT。没有花俏的理论,全是实战导向的内容:

    ?台指选择权TXO规则速成保证金制度、结算规则。

    ?卖方策略核心:卖出价外勒式ShortStrangle、卖出价外跨式ShortStraddle的适用时机与风险收益b计算。

    ?关键指标:隐含波动率IV的监控与实战意义。

    ?停损铁律:依据Delta值与保证金维持率设定绝对不可逾越的红线。

    ?范例:如何用小资金,在特定波动率环境下,建构高胜率、高报酬风险b的卖方部位。

    陈志远像一块乾涸的海绵,疯狂地x1收着这些冰冷、理X、充满数学计算的知识。这和他过去凭感觉、听消息的C作方式截然不同。这是另一种语言,另一种逻辑。他做笔记,演算例题,反覆推敲策略的边界。

    三天後,2018年10月22日,星期一。台GU在万点关卡附近持续震荡,多空拉锯,方向不明。隐含波动率IV因为前期的暴跌,仍处於相对高位,但近期有缓慢下降的趋势。

    陈志远打开选择权报价系统。他目光如炬,手指在键盘上飞快敲击,计算着各种履约价组合的风险值Delta、保证金需求、以及权利金收入。最终,他锁定了一组策略:

    ?卖出11月到期台指选择权买权Call:履约价10,200点距离指数约300点,价外程度适中。

    ?卖出11月到期台指选择权卖权Put:履约价9,600点距离指数约300点。

    ?这是一个卖出价外勒式ShortStrangle组合。只要台指在未来一个月内,结算在9600点到10200点之间一个600点的宽广区间,他就能赚取两边的权利金!

    他计算保证金。卖出这组勒式组合,需要约二十万的保证金。他帐上六十万,可以同时卖出三组!预期收取的权利金总收入,接近十五万元!如果市场如他所料,在区间内震荡,一个月後,这十五万将稳稳入袋!等於25%的报酬!

    他深x1一口气,手指悬在滑鼠的「确认下单」按钮上。这不再是买GU票,而是卖出了一份「保险」。如果台指暴涨超过10200点,或暴跌跌破9600点,他的亏损将迅速扩大,甚至可能被追缴保证金直至爆仓!

    机率站在他这边吗?目前多空不明,波动率有下降趋势,600点的区间看似安全…但市场,从来不讲道理。

    「滴答。」桌上的预付卡手机萤幕亮起,一条新的简讯:

    「波动率在收敛。但小心,他们快忍不住了。」

    陈志远眼神一凛。「他们」?谁?廖先生又在提示什麽?他看着电脑萤幕上那诱人的权利金数字,又看了看那条语焉不详的警告。

    箭在弦上,不得不发。他眼神一狠,按下了「确认」!

    三组卖出勒式组合单,瞬间成交!

    看着帐户里被冻结的六十万保证金,以及那笔「未实现」的十五万权利金收入,陈志远感觉自己像在万丈悬崖上走钢索。他设定了严格的停损点:当任何一边的Delta绝对值超过0.3,或者保证金维持率低於130%,立刻平仓认赔!

    选择权的倒数计时,开始了。每一分每一秒,市场的波动都在侵蚀或巩固他的利润。廖先生口中的「他们」,又会掀起怎样的风浪?

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